鉛酸電池應(yīng)用廣泛,環(huán)保核查提高產(chǎn)業(yè)集中度,造就行業(yè)機會 鉛蓄電池的應(yīng)用廣泛,其中下游用于汽車起動和電動自行車的鉛蓄電池合計占總需求的80%,隨著我國的汽車、電動自行車等行業(yè)的高速發(fā)展,對于鉛蓄電池的需求激增。同時,鉛酸電池的環(huán)保整頓和落后產(chǎn)能淘汰短期關(guān)停了大批產(chǎn)能,具有環(huán)保、成本和規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)有望通過擴產(chǎn),填補產(chǎn)能調(diào)整后的供給空白。嚴格的行業(yè)準入條例也在近期實施,帶領(lǐng)行業(yè)逐漸向高壁壘、高集中度轉(zhuǎn)變,造就投資機會。
汽車起動鉛酸電池需求保持穩(wěn)定增長,行業(yè)整頓造就擴張良機 我國汽車產(chǎn)業(yè)在過去10年間保持了20%以上的高速增長,至2011年我國汽車保有量已破億,但70輛的每千人保有量僅為世界平均水平140輛的一半,可見汽車在中國的發(fā)展空間仍然較大。巨大汽車保有量的電池更換需要及新增汽車的配套利要求,帶動汽車起動鉛酸電池需求穩(wěn)定增長。在行業(yè)整頓帶來產(chǎn)品供不應(yīng)求之際,能夠快速擴充產(chǎn)能和具有渠道優(yōu)勢消化新增產(chǎn)能的企業(yè)有望獲得盈利增長。看好行業(yè)龍頭風(fēng)帆股份。
電動車電池市場廣闊,成為鉛酸電池企業(yè)的必爭之地 電動自行車因?qū)嵱眯浴⒈憬菪院徒?jīng)濟性在我國取得快速普及,部分省市還將其列入家電下鄉(xiāng)品種,進一步推動了電動自行車行業(yè)的發(fā)展。鉛酸電池占據(jù)了電動自行車動力電池約95%的市場份額,雖在一定程度上受到鋰電池技術(shù)的威脅,但高性價比已足夠保障其地位在短期內(nèi)的主流地位無可動搖。隨著電動自行車行業(yè)的高速增長,電動車電池需求還將有較大增長空間。南都電源等企業(yè)已通過多種形式進入電動車電池領(lǐng)域。
弱混合動力汽車已具產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ),鉛酸電池有望享受行業(yè)增長 出于節(jié)能性、經(jīng)濟性和投入成本的考慮,市場將自發(fā)帶動弱混合動力汽車的推廣和普及,先于純電動汽車和強混合動力汽車實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。同時,國內(nèi)外整車廠不斷推出新能源汽車產(chǎn)品,有望加快弱混合動力汽車發(fā)展速度。高性能、高容量的免維護鉛酸弱混蓄電池作為弱混動力系統(tǒng)的重要配件,未來需求也有望不斷增長。
備用電源市場穩(wěn)定發(fā)展,資質(zhì)要求造就行業(yè)壁壘 通信用后備電池主要用于通信交換局、基站供電的直流系統(tǒng)等,約占備用鉛酸電池市場的30-40%,其需求主要取決于通信固定資產(chǎn)投資的力度。近年以來隨著3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的逐步完成,通信領(lǐng)域的固定資產(chǎn)投資會有所放緩。但2013年后隨著4G業(yè)務(wù)的試點推進,物聯(lián)網(wǎng)、及無線寬帶網(wǎng)的進一步發(fā)展,預(yù)計通信行業(yè)固定投資會回暖。同時現(xiàn)有龐大的通信基站網(wǎng)絡(luò)意味著通信后備電源有穩(wěn)定的替換需求,能保證鉛酸電池需求的穩(wěn)定增長。此外,通信領(lǐng)域存在資質(zhì)壁壘,我們認為行業(yè)內(nèi)規(guī)模較大、信譽優(yōu)良、盈利能力較好的企業(yè)能夠獲得認證資格,并在通信運營商的供給商份額中占據(jù)優(yōu)勢地位并獲得長期穩(wěn)定的發(fā)展,關(guān)注通信領(lǐng)域鉛酸電池的龍頭企業(yè)南都電源和圣陽股份。
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