PVInsights: 下游需求好轉帶來價格下跌趨緩
由于歐洲需求持續回暖,加之國內和日本需求升溫,下游需求出現了明顯恢復,企業產能利用率提升,但產能過剩仍在,所以下游組件價格微跌, 受益組件需求好轉,電池片硅片價格穩定,其中高效電池需求較好,最上游多晶硅由于庫存較高,仍在下跌。
EnergyTrend:急單持續,但企業對后市仍偏謹慎 在現貨市場的表現來看,雖然這波急單仍未退確,確實有利庫存去化,加上美國雙反終判有助臺灣業者未來的議價優勢,但從產業鏈觀察,對于十二月的展望都呈現保守的看法,近期出現的調漲聲浪EnergyTrend 認為是買賣雙方的試探動作,短期內仍無法落實。
Solarzoom:價格繼續企穩
雖然臨近年末備貨期,但整體硅料價格向上空間不大。由于庫存的擠壓不穩定因素的存在,價格短期內仍有可能震蕩向下。并且近期市場反應,有部分廠家想采購單晶156 硅片的B 級片,但是由于單晶156 硅片的開工率很低,由此B 片的貨源很難尋。多晶硅片的需求仍較為穩定,市場上多晶硅片的庫存仍大于單晶。雖然近期市場對硅片的需求有起來一點,但是市場上并無停產硅片廠家的返工現象,他們大多認為現在的硅片仍不樂觀。同時,隨著硅片庫存的不斷消去,硅片價格有可能會進入一個平緩期。多晶電池片的市場總體成交情況相對較為穩定,一線電池片企業庫存出貨較為穩定。由于下游組件企業為了滿足國內外的電站項目需求,還是能夠維持住基本的開工率,拉動上游需求,故短期內對電池片的持續下跌的消極作用將有所減弱,后市價格仍以穩定為主。近期組件需求整體較好,來自國外的訂單相對比較穩定,隨著海外港口庫存的逐步消化,目前港口價格也呈維穩態勢,低價拋貨現象鮮見。國內市場方面,主要是金太陽項目以及分布式電站需求表現集中,目前各廠家開工率普遍較高,其中部分大廠基本都是滿產,而中小企業開工率也都比較高,預計后面2 個月市場需求也將維持這種較旺的狀態,但市場價格回升仍以難度。
政策消息面:關注新能源分布式補貼的出臺
近期在國家電網表示支持分布式發電之后,財政部關于分布式發電的補貼規劃也有望出臺,配套政策的完善有利于太陽能分布式發電市場的啟動。
風險提示
光伏產品價格進一步下跌風險,貿易戰進一步升級的風險。
投資建議:維持太陽能行業“中性”評級
由于受益于中日需求及近期歐洲需求的恢復,產品價格下跌有所趨緩,但是產能壓制仍阻礙價格上行,同時,本輪急單是由于部分歐洲企業擔心歐盟雙反提前采購組件造成的,持續性值得懷疑,維持板塊“中性”投資評級。
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